2021年12月20日，科士達(002518)公告，民生證券葉天林、沖積資產陳澤斌于2021年12月17日對我公司進行了調查。

本次調查的主要內容有:

問:公司光伏和儲能海外渠道能否重疊，如何開拓儲能市場渠道？

答:光伏市場和儲能市場的海外客戶類別重合度較大，所以大部分海外渠道相同，可以協(xié)調拓展。一方面，公司在海外市場組建了新的團隊，開辟了新的渠道；一方面，在依托數(shù)據(jù)中心渠道布局的基礎上，計劃切入光伏、儲能業(yè)務渠道，以新能源光伏、儲能渠道打通數(shù)據(jù)中心渠道，相互培育，對新能源業(yè)務海外市場進行整體布局。

問:公司如何在海外市場競爭？

答:公司業(yè)務覆蓋150多個國家和地區(qū)，海外客戶超過300家。其優(yōu)勢市場包括歐洲、東南亞等地區(qū)。不同地區(qū)的政策優(yōu)勢和產品需求存在差異。歐洲產品毛利略高于東南亞。海外市場廣闊，國家間政策、信息、技術要求不一致，企業(yè)可以找到自己的優(yōu)勢細分市場。所以整體海外市場競爭沒有國內競爭激烈，毛利率還可以接受。        時代科士達,科士達2021年

問:公司充電樁業(yè)務目前發(fā)展及未來布局方向如何？

答:新能源汽車的興起、市場需求的增長以及行業(yè)進入門檻較低，導致充電樁市場競爭激烈。但其整體市場體量小于數(shù)據(jù)中心和儲能光伏市場，在公司業(yè)務中占比較小。充電樁業(yè)務也是一個非常重要的板塊。充電樁是新能源業(yè)務中不可或缺的一環(huán)。未來整個充電網絡建設離不開充電樁，所以充電樁市場前景還是不錯的。其次，充電樁與儲能、光伏的結合將帶來更多的應用場景，包括:存儲充電、光存儲充電。未來充電樁業(yè)務客戶將與儲能、光伏業(yè)務客戶高度重合。公司也將抓住機遇發(fā)展充電樁業(yè)務。

問:芯片漲價后國產替代率的進程是怎樣的？

答:目前公司國產芯片替代率不高，國產芯片的穩(wěn)定性仍不確定。該公司仍處于試驗階段。在一些技術要求較高的工業(yè)設備中，主要采用海外芯片來保證產品的穩(wěn)定性，部分芯片被國產芯片替代。

問:目前儲能業(yè)務發(fā)展如何？

答:公司儲能業(yè)務發(fā)展正常。發(fā)展初期，目前量不大，預計明年比例會增加。時代科士達一期在爬坡產能，二期還在詳細規(guī)劃中，產能會根據(jù)市場和訂單安排。

科士達主營業(yè)務:R&D，UPS和閥控密封鉛酸蓄電池蓄電池的生產、銷售及配套服務。

科士達2021年三季報顯示，公司主營收入18.48億元，同比增長17.41%；歸母凈利潤2.81億元，同比增長20.23%；扣非凈利潤2.3億元，同比增長12.09%；其中，2021年第三季度，公司單季度主營收入為6.57億元，同比下降5.18%；單季度歸母凈利潤1.02億元，同比增長0.0%；季度扣非凈利潤7598.9萬元，同比減少20.36%；負債率34.13%，投資收益2298.65萬元，財務成本-76.83萬元，毛利率33.81%。

最近90天，3家機構給出評級，2家買入評級，1家增持評級。過去90天平均機構目標價為40.0；近三個月融資凈流入5093.06萬，融資余額增加。證券借貸凈流入37.38萬，證券借貸余額增加。證券之星估值分析工具顯示，科士達(002518)好公司評級為3.5星，好價格評級為2.5星，綜合估值評級為3星。(評分范圍:1 ~ 5星，最高5星)